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当地时间 7 月 18 日，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），这一举措宛如投入加密货币领域的巨石，激起千层浪，标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架。

此前，美国的稳定币市场一直处于 “灰色地带”。一方面，稳定币发展势头强劲，泰达币（USDT）、美元币（USDC）等头部稳定币在市场中占据了相当大的份额，广泛应用于加密货币交易、跨境支付等领域，成为连接传统金融与加密世界的重要桥梁。但另一方面，该市场存在诸多隐患，储备机制不透明，用户难以知晓稳定币发行方是否真的拥有足额资产支撑；用户资金保障不足，一旦发行方出现财务问题，用户资产安全将受到严重威胁。这些问题犹如悬在头顶的达摩克利斯之剑，系统性风险不断累积。《天才法案》的出台，正是为了打破这一混乱局面，为稳定币市场 “拨乱反正”。

从具体内容来看，该法案构建了全方位的监管体系。在发行主体上严格把关，规定只有获得联邦或州政府许可的金融机构才有资格发行稳定币，将非金融科技公司拒之门外，从源头上降低了风险。例如，此前一些科技公司试图涉足稳定币发行，但其缺乏金融机构的专业风控能力和监管约束，容易引发市场混乱，而该法案有效规避了此类情况。储备资产方面，实行 “100% 储备制度”，要求发行的稳定币必须有等额美元现金或美国国债作为储备，这就如同给稳定币的稳定性上了 “双保险”，确保其能与锚定资产稳定兑付。同时，为防止发行方破产波及用户，法案设立破产保护机制，强制发行机构将用户资金与运营资金分离，保障用户资产优先清偿权。

从美国国内角度出发，这一政策意义深远。它规范了市场秩序，让稳定币发行和运营有章可循，为投资者消除了诸多顾虑，提振了市场信心。这有助于吸引更多金融科技公司、区块链企业在美国开展业务，促进支付、结算、资产托管等领域的技术创新。例如，一些原本对美国市场持观望态度的区块链支付企业，在政策明确后，可能会加速进入美国市场，推动支付效率提升和成本降低。从全球金融格局来看，稳定币有望成为美元在全球支付和储值领域的新 “代言人”。随着稳定币规模扩大，全球对美债的需求会相应增加，进一步巩固美元在全球货币体系中的霸主地位。

当然，《天才法案》并非十全十美。强制纳入反洗钱体系、严格的审计要求等，会增加合规成本，可能导致部分追求匿名性和 “去中心化” 的用户及平台放弃美国市场。但总体而言，这是美国在稳定币监管方面迈出的重要一步，后续其实施效果以及如何平衡监管与创新，值得全球持续关注。